Bilan

Objectif 21 360 pour le Nikkei en 2016

Cette hausse de 18% prendra de dix-huit à vingt-quatre mois.

Japon Depuis 1990, les investisseurs se sont habitués à un marché baissier. En joignant les sommets de 38 900 à celui de 18 300 par une ligne de tendance descendante – en trait plein sur le graphique – l’indice Nikkei a donné l’impression jusqu’en 2012 d’être dans un marché baissier séculaire qui ne finirait jamais!

L’intérêt des investisseurs était vraiment à son plus bas pendant la période de 2010 à 2012, caractérisée par une volatilité fortement en baisse, comme le démontre visuellement le fort resserrement des bandes de Bollinger (en bleu autour de la moyenne mobile de vingt mois en pointillé) entre 11 000 et 8200.

En novembre 2012, la politique des trois flèches a emmené le yen à la baisse, comme l’indique la ligne orange en pointillé de l’index yen sur le panel supérieur du graphique. Cela a aussi immédiatement contribué à une hausse fulgurante du Nikkei qui cassa vers 14 000 la grande tendance séculaire baissière et réussit même à tester fin 2013 une ligne de résistance vers 16 000 (en pointillé bleu). Fin 2014, cette résistance a été percée, ouvrant la voie pour les 18 300 de 2007.

Pour l’année 2015-2016, le Nikkei restera au-dessus de 18 300, qu’il vient de percer. Mais de plus, étant donné que l’année 2014 a déjà été caractérisée par une pause de plusieurs mois, qui fut suivie par une accélération haussière confirmée – sur le panel inférieur – par le MACD mensuel croisant à nouveau à la hausse, il est tout à fait envisageable de projeter un objectif vers 21 360, qui est une extension de 162% de la hausse entre 8175 et 16 300 fin 2013.

Cet objectif est très réaliste d’un point de vue de l’analyse technique, car il se situe aussi dans la zone de résistance entre 20 800 et 22 800, qui ont vu les sommets des années 1990. Néanmoins, il serait raisonnable d’envisager cette hausse de 18% sur un horizon temps de dix-huit à vingt-quatre mois.

Cerise sur le gâteau, cette hausse pourrait aussi être accompagnée dans les mois à venir par une hausse de la force relative du Nikkei versus le S&P 500 (en noir sur le panel supérieur), qui montre quelques signes de frémissement haussier depuis 2014 sur des graphiques plus court terme.

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