Bilan

Lonza: croissance des ventes à deux chiffres visée pour 2023

Le sous-traitant de l'industrie pharmaceutique Lonza a présenté jeudi ses objectifs d'ici à 2023 ainsi que des changements structurels, dans un contexte de crise pandémique. Le futur directeur général déjà désigné, Pierre-Alain Ruffieux, prendra ses fonctions en novembre prochain.

Le sous-traitant de l'industrie pharmaceutique Lonza a présenté jeudi ses objectifs d'ici à 2023 ainsi que des changements structurels, dans un contexte de crise pandémique. Ces changements ont été salués par les analystes et le titre offrait une rare résistance dans un paysage boursier sinistré.

Crédits: Keystone

Le groupe rhénan veut atteindre une croissance de plus de 10% à l'horizon 2023, par rapport à l'exercice en cours.

Il veut en outre faire progresser la marge de son excédent d'exploitation (Ebitda) autour des 33-35% et parvenir à un rendement des capitaux investis (Roic) d'au moins 10%.

Lonza prévoit également des dépenses d'investissement (Capex) en 2021 et 2022 d'un niveau similaire à celui de 2019.

"L'ampleur de la demande globale pour nos produits et services est à la fois une preuve de notre résilience et de la croissance potentielle future de nos affaires" a indiqué Albert M. Baehny, président et directeur général temporaire de la société. 

Une nouvelle structure

Afin de se concentrer sur ses activités dans l'industrie pharmaceutique et de biotechnologie, Lonza va réformer sa structure et se doter de quatre nouvelles divisions, ce qui devrait fournir "une boussole cruciale pour le futur", selon les mots de Pierre-Alain Ruffieux, futur directeur général.

De ces quatre divisions, la principale, "Biologics" (sciences de la vie), représente pas moins de 47% des ventes du sous-traitant.

Viennent ensuite "Capsules and Health Ingredients" (capsules et ingrédients de santé) à 27% des ventes, "Small Molecules" (petites molécules) à 16% du chiffre d'affaires et enfin "Cell & Gene Therapy and Bioscience" (thérapie cellulaire et génique et bioscience) à 10%.

Pour Lonza, ce sont les divisions "Biologics" et "Small Molecules" qui sont les moteurs de sa croissance, avec notamment 30% de projets supplémentaires par rapport à 2019.

Cette "période de transformation" devrait s'achever au 1er janvier 2021, date à laquelle la nouvelle structure sera opérationnelle, d'après les informations du communiqué.

Pour Pierre-Alain Ruffieux, qui prendra ses fonctions en novembre prochain, cette structure lui "donne une fondation solide".

Le titre caracolent en Bourse

A 09h52, la nominative Lonza prenait 1,1% à 566,20 francs dans un SMI en recul de 1,58%.

Pour Vontobel, la concentration de Lonza sur ses activités pharmaceutiques et biotechnologiques lui donne "un excellent profil, bien équilibré entre une croissance forte, une marge solide et la génération de liquidités". L'analyste Stefan Schneider maintient sa recommandation à "hold".

Si la banque Mirabaud avoue ne pas avoir été très surprise de ces prévisions à première vue, elle admet qu'elles sont "encourageantes". Les indications fournies données sur les marges demeurent néanmoins "confuses" et l'action pourrait en souffrir. Au vue de la solidité des chiffres du groupe rhénan, elle maintient quand même sa recommandation à "buy".

Baader Helvea aurait quant à elle espéré des clarifications concernant la contribution des nouvelles structures aux marges révisées et des détails sur les synergies avec la subdivision Specialty Ingredients (LSI), dont la mise en vente est prévue au second semestre. La banque reconduit sa recommandation à "reduce".

UBS s'attend, elle, à une réaction neutre en bourse aujourd'hui et conserve sa recommandation à "neutral".

Jefferies salue la meilleure visibilité apportée par ces prévisions et estime qu'elles sont en accord à ce qu'elle avait projeté concernant l'exercice du sous-traitant pharmaceutique. Elle maintient sa recommandation à "buy".

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