Dufry poursuit son expansion. Consolidant son rang de numéro un mondial du commerce de détail hors taxe dans les aéroports, le groupe bâlois acquiert son concurrent zurichois Nuance Group, une ex-filiale de Swissair, pour 1,55 mrd CHF. L'opération sera financée via une augmentation de capital de 1 mrd CHF et de nouveaux crédits pour 550 mio CHF. - - A la faveur de cette acquisition, la plus importante jamais opérée par Dufry, le groupe établi à Bâle contrôlera 15% du marché mondial du commerce de détail dans les aéroports, a indiqué mercredi son directeur général, Julian Diaz, lors d'une conférence téléphonique. Présente sur les cinq continents, la société exploitera 1750 points de vente dans 63 pays. - - Si constituer le numéro un mondial ne représente pas un objectif en soi, la position de leader peut aussi apporter certains avantages, a noté M. Diaz. Dufry peut ainsi bénéficier d'une position plus forte dans les négociations avec les fournisseurs ou lors de l'octroi de concessions. - - Dufry dispose actuellement de 9,5% du marché mondial devant ses concurrents italien World Duty Free (8%) et allemand Heinemann (6,2%). Nuance représente pour sa part le cinquième acteur mondial (5,4%) d'un secteur encore très fragmenté, derrière le français LS Travel Services, une entité du groupe Lagardère. - - COMPLÉMENT GÉOGRAPHIQUE - - Nuance apporte un complément géographique aux affaires globales de Dufry, l'entreprise zurichoise détenant des concessions de longue durée en Europe, en Asie et en Amérique du Nord. Sur le Vieux Continent, l'ancienne filiale de Swissair dispose d'une forte présence en Suisse, soit à Genève et à Zurich, ainsi qu'en Turquie. - - Nuance exploite également des commerces au Portugal, à Malte, au Royaume-Uni, en Suède et en Allemagne. En Asie, région dans laquelle elle bénéficie d'une riche expérience, la firme zurichoise est présente en Chine continentale, à Hong Kong, à Macau, en Inde et en Australie. - - Nuance permet également de renforcer la position de Dufry au Canada et aux Etats-Unis. L'an passé, la société détenue à parts égales par le groupe italien PAM et la société d'investissement française PAI Partners a dégagé un chiffre d'affaires de 2,1 milliards de francs. - - Forte de 6100 collaborateurs et d'un réseau de 300 boutiques servant 31 millions de voyageurs, Nuance a réalisé, l'an passé, un résultat d'exploitation avant intérêts et impôts (EBITDA) de 156 millions de francs. L'entreprise est présente sur 67 sites répartis entre 20 pays. - - Dufry compte maintenir sa marge EBITDA de 14% après l'intégration de Nuance. En 2013, elle s'est élevée à 14,3%. Pour pouvoir atteindre cet objectif, les concessions de Nuance sont examinées en fonction de leur profitabilité, a déclaré M. Diaz. - - Les coûts de financement totaux des deux groupe augmenteront de 35 à 45 mio CHF par an, a pour sa part indiqué le directeur financier (CFO) Andreas Schneiter. Mis à part l'augmentation de capital prévue, Dufry émettra un emprunt d'au moins 550 mio CHF, échéance 2022. - - ASSEMBLÉE GÉNÉRALE EXTRAORDINAIRE - - Dufry a dégagé l'an passé un chiffre d'affaires de 3,5 mrd CHF et un bénéfice net de 147,6 mio CHF. Le groupe emploie 16'000 personnes dans le monde. - - Avant de finaliser l'opération, Dufry doit encore obtenir le feu vert des autorités de la concurrence ainsi que de ses actionnaires, lesquels sont convoqués à une assemblée générale extraordinaire le 26 juin. Ils devront donner leur aval à l'augmentation de capital d'un montant de 1 mrd CHF. - - L'intégration de Nuance au sein de Dufry devrait s'achever d'ici douze à dix-huit mois, a ajouté M. Diaz. Un processus particulièrement complexe du fait de la taille de l'acquisition, mais Dufry bénéficie d'une certaine expérience en la matière. A l'image de nombre d'acteurs du secteur, l'expansion de Dufry s'est en effet réalisée par l'entremise de nombreux rachats. - - Avec la reprise de Nuance, les dirigeants de Dufry attendent aussi de substantielles synergies, celles-ci étant estimées à 70 mio CHF à compter de 2016. Des économies de 35 mio CHF sont ainsi escomptées avec notamment la fusion des directions régionales et globales de deux groupes. Mais le siège de Dufry restera à Bâle et celui de Nuance à Zurich. - - Les analystes ont salué cette transaction. "Cette acquisition a créé la surprise, d'autant que nous avions prévu une entrée en Bourse de Nuance en septembre", a noté René Weber, analyste chez Vontobel. Mais il souligne, comme tous ses collègue, que l'implantation géographique de Nuance en Europe (Suisse, Suède, Royaume-Uni et Portugal) et en Asie (Chine, Macao, Turquie) est très complémentaire de celle de Dufry, très présent de son côté en Amérique du Sud. - - A la Bourse, les investisseurs ont apprécié la transaction. A 13h35, l'action Dufry bondissait de 7,9%, à 157,20 CHF, dans un SLI en modeste hausse de 0,18%.

AWP

Vous avez trouvé une erreur?Merci de nous la signaler.