Bilan

La Banque du Japon maintient sa politique monétaire malgré un risque de récession

Alors que près de la moitié des économistes pariaient sur un assouplissement, les neuf membres du comité de politique monétaire ont reconduit le programme de rachat d'actifs au même rythme.

Le dispositif d'assouplissement qualitatif et quantitatif actuel vise à augmenter la base monétaire de 80.000 milliards de yens par an (près de 600 milliards d'euros).

Crédits: AFP

La Banque du Japon (BoJ) a décidé vendredi de maintenir en l'état sa politique monétaire, malgré un risque de rechute en récession de la troisième économie mondiale.

Alors que près de la moitié des économistes pariaient sur un assouplissement, les neuf membres du comité de politique monétaire ont reconduit - par huit voix contre une - le programme de rachat d'actifs au même rythme.

Le dispositif d'assouplissement qualitatif et quantitatif actuel vise à augmenter la base monétaire de 80.000 milliards de yens par an (près de 600 milliards d'euros).

Cette décision n'a été assortie d'aucun commentaire, la Banque du Japon les réservant pour plus tard dans la journée, quand elle publiera son rapport économique semestriel.

Son gouverneur, Haruhiko Kuroda, a également prévu de tenir une conférence de presse. Son discours sera disséqué, alors qu'il a tenu jusqu'à présent des propos résolument optimistes, mettant en avant la "reprise modérée" de l'économie.

De nombreux économistes craignent pourtant une récession (deux trimestres consécutifs de repli du PIB), à l'issue du troisième trimestre pour lequel les chiffres seront publiés mi-novembre.

Vendredi, de nouvelles statistiques avaient accru la pression sur la BoJ: en septembre, la consommation des ménages a accusé une baisse surprise et les prix ont de nouveau reculé.

Mais d'un autre côté, le rebond de la production industrielle et le chômage au plus bas ont pu faire pencher la balance en direction du statu quo.

Si la banque centrale japonaise a décidé de ne pas bouger pour l'instant, elle devrait cependant revoir ses prévisions.

Selon des informations de presse, elle va différer la date prévue pour atteindre son objectif d'inflation de 2%. Elle espérait jusqu'ici y parvenir entre avril et septembre 2016.

L'estimation de croissance devrait elle aussi être révisée négativement à 1% environ en 2015/2016 (contre +1,7%) et être un peu réduite pour 2016/2017 (1,5% pour le moment).

Dans la foulée de l'annonce de la BoJ, l'indice Nikkei de la Bourse de Tokyo a accentué son recul, cédant 0,77% avant de se redresser. Sur le volet des changes, le dollar est ponctuellement tombé à 120,44 yens, contre 121 yens quelques heures plus tôt, mais il remontait ensuite autour de 120,85 yens.

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