L'inflation de la zone euro a fortement ralenti en mars, bien en dessous de l'objectif de la Banque centrale européenne (BCE), ce qui devrait l'inciter à poursuivre ses mesures stimulant les prix, selon des données publiées vendredi. - - Les prix à la consommation dans les 19 pays ayant adopté la monnaie unique ont crû de 1,5% sur un an en mars, d'après une première estimation de l'Office européen des statistiques. - - En février, l'inflation avait pour la première fois depuis janvier 2013 atteint 2,0% , un niveau considéré par la BCE comme un signe de bonne santé de l'économie, car il correspond selon elle à la définition de la stabilité des prix. - - "La décélération de l'inflation en mars donne des arguments aux +colombes+ de la BCE", a souligné Bert Colijn, analyste de la banque néerlandaise ING. - - Dans le jargon financier, les "colombes" sont partisans de la souplesse monétaire et notamment de taux d'intérêt très bas. Elles s'opposent aux "faucons", qui prônent la rigueur. - - Après l'accélération de l'inflation en février , les appels s'étaient en effet multiplié, notamment en Allemagne --où elle avait même atteint 2,2%--, pour mettre un frein aux mesures de la BCE rendant l'argent bon marché. - - Pour stimuler la machine économique européenne, l'institut basé à Francfort maintient en effet depuis des mois ses taux d'intérêt à des niveaux historiquement bas et effectue des rachats massifs d'actifs afin d'injecter de l'argent bon marché dans le système, encourageant ainsi prêts et investissements. - - Les chiffres de mars "facilitent la position de la BCE de maintenir sa politique monétaire telle quelle", a également soutenu Howard Archer, économiste chez IHS Markit, qui table sur des taux d'intérêt inchangés toute cette année. - - Ce ralentissement en mars était attendu, mais pas avec cette ampleur. Les analystes interrogés par le fournisseur de services financiers Factset tablaient ainsi sur une hausse des prix à la consommation de 1,8%. - - "Effet de Pâques" - - Première cause du ralentissement: la hausse des prix de l'énergie sur un an, qui s'est un peu atténuée. En mars, ces derniers ont augmenté de 7,3%, alors qu'en février ils avaient crû de 9,3%. - - Deuxième raison, la baisse en mars des prix des produits alimentaires, qui avaient particulièrement augmenté en février en raison de la rigueur de l'hiver. - - Enfin, "les effets saisonniers dus au fait que le week-end de Pâques --qui fait généralement grimper les prix des séjours-- a lieu cette année en avril et non en mars comme l'an passé", a observé M. Colijn. - - "Ce qui laisse à penser qu'en avril, l'inflation pourrait légèrement rebondir, justement à cause de l'effet de Pâques qui sera inversé", a prédit M. Archer. - - L'inflation sous-jacente (hors énergie, produits alimentaires, boissons alcoolisées et tabac, qui exclut par conséquent les produits particulièrement volatiles) a aussi légèrement décéléré en mars à 0,7%, contre 0,9% en février. Les analystes de Factset tablaient sur un chiffre légèrement supérieur: 0,8%. - - "Le fort ralentissement de l'inflation en mars laisse à penser que le niveau de 2,0% atteint en février était un pic qui ne sera pas atteint avant un certain temps", a pronostiqué M. Archer. - - Selon lui, l'inflation devrait finir l'année 2017 à environ 1,5% et tourner autour de 1,5-1,7% en 2018. - - Le 9 mars dernier, la BCE avait nettement relevé sa prévision d'inflation pour 2017, misant sur 1,7%, contre 1,3% il y a trois mois. Pour 2018, elle table sur 1,6%.

AWP

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